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AI 资本开支遭对账，科创 50 单日跌 5.48%；金价失守 4000 美元，霍尔木兹油轮触雷推油价重返 104｜10 月 30 日
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| DAILY BRIEFING · 第 049 期 |
2026 年 10 月 30 日 · 周五 |
每日简报
五分钟，读懂今天真正重要的事
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今日头条
AI 烧钱遭对账、科创 50 单日跌 5.48%，金价失守 4000 美元
10 月 30 日，全球风险资产罕见地“三向分裂”。A 股 10 月收官战再度杀跌：上证指数失守 3600 点、收跌 1.44%，创业板指跌 4.13%、科创 50 跌 5.48%，两者本月累计跌幅均超 23%，全市场 4598 只个股下跌。港股却在消费股带动下逆势收涨 1.46%。商品端油金背离：霍尔木兹海峡三艘油轮触雷、美军向总统汇报打击方案，WTI 重返 104 美元；而黄金击穿 4000 美元关口、现货金跌至 3922 美元，白银单日重挫近 5%。导火索仍在 AI 账本——英特尔因四季报指引远逊预期，盘后暴跌 23%；亚马逊 AWS 增速创五年新高，却因单季 773 亿美元资本开支被抛售 7%。
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| 今日三句话 |
1. A 股 10 月收官：沪指失守 3600 点，创业板月跌 23%，资金从算力硬件撤向银行、白酒与航运。
2. 英特尔 Q4 指引比市场预期低约 100 亿美元，盘后跌 23%；亚马逊 AWS 增 39%，但自由现金流 12 个月流出 424 亿美元。
3. 现货金击穿 4000 美元至 3922，白银跌近 5%；油价则因霍尔木兹三艘油轮触雷升至 104 美元。 |
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① 英特尔 Q4 指引“断崖”，盘后暴跌 23%、市值蒸发 1113 亿美元
三季度营收 165.13 亿美元（+21%，与预期 165.0 亿基本持平），调整后每股收益 0.52 美元（预期 0.41）；数据中心与 AI 业务（DCAI）营收 73.18 亿美元、同比大增 78%，为 15 年来最快增速，营业利润率约 42%；客户端与物理 AI 业务（CCPG）营收 80.97 亿美元、同比 -5%，PC 换机需求低迷。
真正压垮股价的是指引：四季度营收 150 亿—160 亿美元（市场预期约 170.7 亿）、调整后每股收益 0.25 美元（预期 0.43）、毛利率 38%（预期 42.8%）。叠加 10 月以色列基里亚特盖特工厂爆炸事故，公司预计四季度营收减少约 3 亿美元、毛利率被压低约 200 个基点，影响或延续至 2027 年一季度。2026 年资本开支由 180 亿上调至 200 亿美元以上，并预警 2027 年自由现金流为负。财报后股价盘后跌 23.04%、报 70.89 美元，市值蒸发约 1113 亿美元（约合 7414 亿元）。CEO 陈立武称服务器 CPU 需求明显超过供给，产能紧张或持续至 2028 年。
② 亚马逊：AWS 增速 39% 创五年新高，仍被 773 亿美元资本开支吓退
三季度净销售额 2019.4 亿美元（+12%，略低于预期 2022.6 亿），净利润 206.9 亿美元（-2%，因去年同期含对 Anthropic 投资的 95 亿美元税前收益），每股收益 1.89 美元（预期 1.96）。亮点是云：AWS 收入 459.8 亿美元、同比 +39.3%，为近五年最高单季增速，年化营收达 1840 亿美元，积压订单约 5780 亿美元；经营利润 280.8 亿美元、同比 +61.5%，利润率 13.9% 创历史新高。
但三季度资本开支达 772.6 亿美元、同比增逾一倍，高于市场预期的 575 亿；过去 12 个月自由现金流为 -423.6 亿美元，流出规模约为二季度的 5.6 倍；长期债务由 2025 年末的 656 亿美元升至 1731 亿美元。四季度营收指引中值 2435 亿美元、经营利润中值 310 亿美元，均低于预期。股价当日收跌 4.25% 至 243.79 美元，盘后再跌约 7%。CEO 贾西称 AWS 在 2027、2028 年增速仍将超 40%。
③ 英伟达开源 Cosmos 3：把“看、想、动”压进一个模型
英伟达发布面向物理 AI 的开放世界基础模型 Cosmos 3，采用混合 Transformer 架构，首次把视觉语言推理、世界生成与动作生成整合进单一全模态模型，可在行动前“推演”物理后果。分三档：Super 640 亿参数（高保真世界建模）、Nano 160 亿（高效后训练）、Edge 40 亿（可在 Jetson Thor、RTX 与 DGX 上实时推理）。权重与训练脚本已按 OpenMDW 1.1 许可在 Hugging Face 开放，配套合成数据集覆盖机器人、自动驾驶、仓储等场景，训练评估周期由数月压缩至数天。英伟达同时组建“Cosmos Coalition”开放联盟，创始成员包括 Agile Robots、Black Forest Labs、Runway、Skild AI；三星、LG 已在机器人业务、理想汽车在智驾业务上基于该平台开发。黄仁勋称“物理 AI 爆发的时代已近在眼前”。
④ 美国司法部问询英伟达 129 亿美元收购 Hugging Face
路透社 10 月 28 日独家报道，美国司法部正就英伟达以 129.3 亿美元收购开源模型托管平台 Hugging Face 展开问询，重点评估交易是否会让英伟达同时掌控“货架与货架上的商品”、从而压缩竞争空间，问询范围还涉及英伟达其他并购、投资与销售策略。交易预计 2027 年上半年完成，英伟达承诺 Hugging Face 将继续支持多家芯片与云厂商。监管焦点首次从“算力垄断”移向“分发垄断”，目前仍处问询阶段、尚未立案，但已为平台型并购划出参照线。
⑤ 国产算力两张成绩单：天垓 300 实测对标 H200，长鑫单季净利 544 亿
天数智芯 10 月 28 日在上海首次公开天垓 300 通用 GPU 实机运行：第三方实测折算单卡整体吞吐为英伟达 H200 的 1.05 倍，配套 IXL144 超节点在单机柜内集成 144 颗 GPU、约 10.1TB 显存，公司测算每百万有效 Token 成本较国际主流方案低约 40%。测试方法与负载条件尚未同步公布，第三方复测仍待观察。
存储端，长鑫科技三季度营收 1187.14 亿元（+613.18%）、归母净利润 544.35 亿元（环比 +3.01%）、毛利率 89.53%（环比 +1.94 个百分点），前三季度营收 2690.24 亿元（+738.51%）、净利 1320.4 亿元、扭亏为盈；前三季度研发投入 110.71 亿元（+73.03%），基于第六代技术平台的 DRAM 已完成工程样片验证。公司同时公告 10 亿—20 亿元回购，价格上限 72.69 元/股，其中不低于 50% 用于注销。
✓ 已交叉验证（天垓 300 性能为公司及第三方自述，⚠️ 未见独立复测）· 证券时报 · 北京日报 |
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① 央行只做“滴灌”：单日净投放 150 亿元，两融余额一日减 261 亿
央行 10 月 30 日以固定利率、数量招标方式开展 150 亿元 7 天期逆回购（利率 1.40%），并开展 1 万亿元隔夜逆回购；因当日 1 万亿元隔夜到期，单日净投放仅 150 亿元，延续“隔夜滚续、7 天微调”的流动性管理方式。杠杆资金继续退潮：截至 10 月 29 日，两市融资余额 23491.52 亿元，较前一交易日减少 261.08 亿元，其中沪市 12181.89 亿元（-121.19 亿）、深市 11309.63 亿元（-139.89 亿）。这也解释了今日 A 股“指数跌、成交增”的特征——抛售而非加仓。
② 人民币中间价 6.7138，在岸收 6.6621 续创阶段新高
10 月 30 日人民币对美元中间价报 6.7138，调升 9 个基点（前值 6.7147）；在岸人民币 16:30 收 6.6621、夜盘收 6.6612，较上日升值约 48 个基点，继续运行在 2022 年年中以来的强区间。美元指数同日回落 0.25% 至 101.89，非美货币普涨。人民币偏强与出口结汇、美元走弱同时有关，也为央行“少投放”提供了外部条件。
③ 成品油今夜上调：应涨 440 元，实际只涨 345 元
国家发改委 10 月 29 日公告，受中东局势推高国际油价影响，按现行机制计算，自 10 月 29 日 24 时起国内汽、柴油（标准品）价格每吨应分别上调 440 元、420 元；为减轻下游负担，国家再次实施调控，实际每吨分别上调 345 元、335 元。这是 10 月 15 日调价后的连续第二次上调，也是本轮地缘冲突向国内物价传导的直接体现。
④ 首批主动 ETF 一日售罄式收官：9 只募满 180 亿，逾 15 万户认购
10 月 23 日启动募集、10 月 29 日 15 时截止，沪市 9 只主动 ETF 全部完成募集：合计认购资金超 195 亿元，募集规模 180 亿元（每只上限 20 亿元），超 15 万户参与，摩根、易方达首日结募，华夏、华泰柏瑞、平安等提前结募。已有产品于 10 月 29 日启动建仓。在指数产品同质化、主动权益缩水的背景下，这批“主动管理 + ETF 交易”的新品种被视为公募寻求增量的关键试验。
⑤ 日本央行 8:1 维持 1.25%，东京核心 CPI 仍高 2.6%
日本央行 10 月 30 日以 8:1 维持政策利率 1.25% 不变，一名委员主张加息；声明确认基础通胀与 2% 目标一致，但警示上行风险。东京 10 月剔除生鲜食品 CPI 同比 2.6%、整体 2.8%，均高于目标；央行潜在通胀指标 9 月升至 3.2%，为三年新高。同时，央行将自明年起的 ETF 年出售规模定为 8600 亿日元，按此节奏完成缩表需约 43 年。2027 财年核心 CPI 预期上调 0.2 个百分点至 2.6%，实际 GDP 增速预期下调至 0.7%。
⑥ 白酒三季报现边际改善，扩内需方案在途
泸州老窖三季度营收、净利环比分别大增 71.45%、111.12%，迎驾贡酒三季度净利同比 +8.58%，白酒板块单日涨 3.77%，泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒、皇台酒业涨停。中信证券称板块处于“周期磨底后期、出清尾声”，价格、库存、预期底部信号已现。政策端，商务部表示正在研究制定扩大内需战略实施方案并将加快印发，前期以旧换新、消费贷贴息持续落地；9 月限额以上通讯器材零售额同比 +31.1%，为去年 6 月以来最高。
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① 霍尔木兹：24 小时内 3 艘油轮触雷，10 月 30 日又拦停 2 艘
伊朗伊斯兰革命卫队海军 10 月 30 日发表声明称，两艘“违规”油轮关闭全部导航与定位系统、在美军支持下试图经由未经授权航道驶离海峡，多次无视无线电警告后进入不安全区域“发生意外”，随后在海峡以南海域被拦停。前一日（29 日）革命卫队称，过去 24 小时已有 3 艘油轮在南部非法航道触雷、爆炸起火并被弃置，并称该航道“已被布设水雷”。
美方口径相反：中央司令部此前称主航道已无雷、6 月以来 3000 余艘商船安全通行；革命卫队发言人穆赫比 29 日公开要求美方“用独立证据证明扫雷说法”。双方对同一海域的通行状态各执一词，商船实际走哪条航道，已成为停火谈判之外的第二条战线。
✓ 已交叉验证（伊方单方面通报，⚠️ 美方未确认）· 新华社 · 新浪财经
② 一艘以色列货船在保加利亚海域遭无人机袭击沉没
据《今日以色列报》10 月 29 日报道，一艘由以星航运（ZIM）运营的货船在驶往罗马尼亚康斯坦察港途中，于保加利亚专属经济区内、距卡利亚克拉角约 17 海里（31.5 公里）处遭至少 3 架无人机袭击后沉没。该船载有 421 个集装箱，货物包括锂电池、液体及酸类物质，事发时已离开海法港。袭击方未认领，船上人员状况与是否发生泄漏尚待核实，黑海—多瑙河航线的战争险费率面临重估。
⚠️ 待核实（单一外媒转述，未见保加利亚官方通报）· 中国侨网综合
③ 五角大楼临阵换将，美军称 96 小时内可动
CNN 10 月 28 日报道，随着特朗普权衡对伊朗新一轮军事打击，国防部长赫格塞思解除了参谋长联席会议 J5（战略、计划与政策）主管西尔维亚中将的职务，其个人简介已从官网撤下；赫格塞思任内已先后调整 20 余名高级将领。美方官员称，驻中东美军已进入临战状态，接令后可在 96 小时内启动重大军事行动。
外交线并未关闭：副总统万斯致信伊朗方面提议重启谈判，伊朗 29 日确认收到但尚未回应，坚持要求美方先满足其提出的七项条件（解除海上封锁、解冻部分资产等）才重开海峡。伊朗议会议长卡利巴夫 30 日称，美方“胡萝卜加大棒”对伊朗毫无作用。距 11 月 3 日美国中期选举仅剩 4 天，市场普遍把“选举后”视为关键窗口。
✓ 已交叉验证（“96 小时可动”为美方官员放风，⚠️ 未获官方确认）· 中国青年网 · 新浪财经
④ 欧盟多国承诺加快释放储油，为油价“设天花板”
面对海峡通行受阻、布伦特重回 113 美元，欧盟多国承诺加快释放战略石油储备以稳定市场。这与 2022 年能源危机的应对路径相似，但当前欧洲天然气库存仅约 74.9%、TTF 已破 100 欧元/兆瓦时，政策空间明显更窄。对油价而言，地缘溢价与储备释放形成对冲，短期或呈“高位宽幅震荡”而非单边冲高。
⚠️ 待核实（央广网早班车引述，未见欧盟文件）· 中新经纬 |
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A 股 10 月以一场“杀成长、买红利”的极端分化收官。上证指数跌 1.44% 报 3599.02 点，再度失守 3600 点；深证成指跌 2.73%，创业板指跌 4.13%，科创 50 跌 5.48%。全市场 893 只上涨、4598 只下跌，86 只跌停，266 只跌幅超 9%；两市成交 16744.68 亿元，较前一日增加 1179 亿元，属“放量下跌”。光通信、半导体、软件领跌，新易盛、胜宏科技跌超 10%，天孚通信盘中一度跌 19%；白酒（+3.77%）、酒店餐饮（+4.30%）、航运港口（+2.91%）、CRO（+2.30%）逆势走强，工行、建行、中行、中信银行及陕西煤业、中国神华、中国石油齐创多年新高。整个 10 月，创业板指累计跌超 23%、科创综指跌超 21%，深证成指、中证 500、中证 2000 跌幅均超 15%，为近年来最差的单月表现之一。
A 股主要指数
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅 |
成交额 |
| 上证指数 |
3599.02 |
-1.44% |
7642 亿 |
| 深证成指 |
10833.78 |
-2.73% |
9102 亿 |
| 创业板指 |
2413.63 |
-4.13% |
— |
| 科创 50 |
1160.84 |
-5.48% |
— |
| 沪深 300 |
3985.50 |
-1.39% |
— |
| 上证 50 |
2742.11 |
-0.75% |
— |
| 北证 50 |
885.74 |
-2.67% |
— |
港股主要指数
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅 |
点位变动 |
| 恒生指数 |
23294.42 |
+1.46% |
+335.77 |
| 恒生科技 |
3754.90 |
+0.29% |
+10.76 |
| 国企指数 |
7862.22 |
+1.37% |
+106.56 |
港股走出独立行情：恒指低开 52 点后一度倒跌，随后在消费股带动下拉升，最多涨逾 400 点，收涨 1.46%，成交约 2143 亿港元。蒙牛乳业涨超 8% 创近一年新高，美团涨 4.9%、小米涨 4.4%、泡泡玛特涨 4.7%，恒生消费指数涨超 3%；中石化、中石油 H 股随油价走强，中远海控涨 7.7%。10 月 30 日港交所还正式推出人工智能指数与半导体指数。
重点个股
| 标的 |
收盘 |
涨跌幅 |
成交 / 市值 |
| 比亚迪 A 002594 |
81.65 |
-1.03% |
18.70 亿 / 7444 亿 |
| 比亚迪 H 01211 |
68.25 |
-0.58% |
24.96 亿港元 |
| 腾讯控股 00700 |
383.60 |
+1.59% |
85.41 亿港元 / 3.49 万亿 |
| 长鑫科技 688825 |
41.80 |
-2.50% |
121.45 亿 / 2.84 万亿 |
比亚迪：前三季度营收 5663 亿元，三季度单季营收 2214.88 亿元（+13.59%）、归母净利 100.20 亿元（+28.08%），净利率 4.52%；1—9 月海外销量 134 万辆、同比 +91%，9 月单月出口 18.07 万辆（+153.6%），匈牙利塞格德工厂 10 月量产（一期 15 万辆）。业绩本身不差，但部分外资行认为“低于其更高预期”，A、H 股双双小幅回落，H 股相对 A 股折价约 27%。
腾讯：收涨 1.59% 至 383.60 港元，日内 375.20—387.60，成交 85.41 亿港元，为港股通标的中流砥柱；在恒科仅涨 0.29% 的背景下跑赢板块，与消费、平台经济情绪修复同步。
长鑫科技：收跌 2.50% 至 41.80 元，日内振幅 7.23%（40.81—43.91），成交 121.45 亿元、换手 6.34%，市值 2.84 万亿元。三季报在收盘后披露（净利 544 亿元、毛利率 89.5%），叠加 10 亿—20 亿元回购方案，明日开盘将是对“业绩兑现 vs 估值高位”的第一次投票。
✓ 行情数据取自交易所公开报价，指数与个股涨跌幅经二次核对 · 澎湃新闻 · 大鱼财经 |
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WTI 原油 · 12 月
104.22 美元/桶
+2.18%
日内 102.43—104.99
前结 102.00
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布伦特原油 · 主力
113.64 美元/桶
+2.56%
日内 111.03—114.07
前结 110.80
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COMEX 黄金 · 12 月
3923.8 美元/盎司
-2.67%
日内 3900.9—4038.2
前结 4031.4
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COMEX 白银 · 12 月
49.60 美元/盎司
-5.30%
日内 49.08—52.31
前结 52.38
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原油：地缘溢价重新点火。WTI 12 月合约报 104.22 美元、涨 2.18%，布伦特主力 113.64 美元、涨 2.56%，双双收复本周前两日跌幅。驱动来自三项叠加：革命卫队称 24 小时内 3 艘油轮在南部航道触雷、30 日又拦停 2 艘；《今日以色列报》称一艘以色列货船在黑海遭无人机袭击沉没；美军高级将领向特朗普汇报对伊打击方案、驻中东部队进入 96 小时临战状态。与此同时，欧盟多国承诺加快释放战略储备，为涨幅设下“天花板”。国内方面，29 日 24 时起汽、柴油每吨实际上调 345 元、335 元，SC 原油与外盘联动走强。短期看，布伦特 108—118 美元区间高波动仍是主基调。
黄金：4000 美元关口失守，技术面转为脆弱。COMEX 12 月金报 3923.8 美元、跌 2.67%，日内一度下探 3900.9；伦敦现货金 3921.74 美元、跌 2.47%，最低 3891.59，正式跌破 4000 美元整数关。压制来自利率端：美国三季度 GDP 3.4% 超预期、9 月 PCE 同比回升至 3.6%，12 月加息概率被推高至 80%—85%，10 年期美债收益率站稳 5% 上方，零息资产机会成本抬升。机构提示，4000 美元下方“几乎没有技术支撑”，下一道关键位在 3886 美元；摩根大通仍维持 2027 年年中 4500 美元、年底 5000 美元的中期目标。
白银：跌得比黄金更狠。COMEX 白银报 49.60 美元、跌 5.30%，日内最低 49.08；伦敦现货银 49.61 美元、跌 4.85%，沪银主力开盘一度跌超 6%。工业属性成为拖累：光伏厂商减少用银、伦敦金库库存升至 9.32 亿盎司（四年新高）、全球白银 ETF 年内流出约 6000 万盎司。金银比价随之走阔至约 79，为近一年高位。国内金饰价格同步下调，周大福、周生生足金挂牌价跌破 1200 元/克（1199—1203 元），单日下调 17—18 元。
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数据截至北京时间 2026 年 10 月 30 日 23:00。A 股、港股为当日收盘价；美股盘后、原油、贵金属为盘中报价，收盘后仍可能变化。核心事实均经两个及以上独立来源核对，单一来源的推测性信息已标注 ⚠️ 或剔除。每一条均附原文链接，摘要为编辑整理，关键数字请以原文为准。
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