每日简报 2026-10-29 body,table,td,a{-webkit-text-size-adjust:100%;-ms-text-size-adjust:100%;} table,td{mso-table-lspace:0pt;mso-table-rspace:0pt;} img{border:0;line-height:100%;outline:none;text-decoration:none;-ms-interpolation-mode:bicubic;} a{text-decoration:none;} @media only screen and (max-width:620px){ .wrap{padding:0 !important;} .card{border-radius:0 !important;} .px{padding-left:20px !important;padding-right:20px !important;} .h1{font-size:23px !important;line-height:1.42 !important;} .h2{font-size:17px !important;} .title{font-size:15px !important;} .body{font-size:13.5px !important;line-height:1.8 !important;} .col-hide{display:none !important;} .num{font-size:15px !important;} .pad-top{padding-top:22px !important;} .stack{display:block !important;width:100% !important;box-sizing:border-box !important;} .stack-gap{height:10px !important;line-height:10px !important;font-size:10px !important;} }
谷歌自由现金流告负、三星芯片利润失准，创业板重挫4.45%；美联储鹰派暂停，霍尔木兹“七日计划”推进｜10月29日
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| DAILY BRIEFING · 第 048 期 |
2026 年 10 月 29 日 · 周四 |
每日简报
五分钟，读懂今天真正重要的事
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今日头条
AI 叙事遭双重拷问：谷歌现金流告负、三星芯片失准，创业板暴跌 4.45%
10 月 29 日，全球 AI 交易迎来一次集中体检：Alphabet 三季度自由现金流 -91 亿美元、连续两季为负，三星电子芯片部门营业利润 106.5 万亿韩元低于预期的 108.45 万亿；叠加美国三季度 GDP 3.4% 强化 12 月加息预期，A 股算力硬件全线杀跌，创业板指收跌 4.45%、天孚通信跌停。避险资金涌向银行与能源，四大行总市值盘中首次突破 10 万亿元。
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| 今日三句话 |
1. 谷歌云收入同比 +103%，但搜索广告只增 12%，AI 投入第一次压过“印钞机”。
2. 美联储按兵不动却有两票主张加息，市场对 12 月加息的定价升至 85%—90%。
3. 霍尔木兹“七日计划”与美军备战并行，油价冲高后回落逾 2%。 |
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① Gemini 4 Carbon 登顶，Alphabet 却因“烧钱”单日跌 12%
Google DeepMind 发布旗舰模型 Gemini 4 Carbon，在 Artificial Analysis 智能指数 v5.0 上得 59 分、排名全球第一；SEC-bench Pro 漏洞发现 88.2%、ExploitGym 利用 54.8%、CWE-bench 修补 71.0%，定价为每百万 token 输入 2 美元、输出 10 美元，缓存输入再打 95% 折。模型暂只向经筛选的网络安全防御企业开放，后续经 Fairwind 计划扩围。
同一天，Alphabet 交出矛盾的三季报：营收 1275.8 亿美元（+25%，低于预期 1282 亿）、净利润 264.7 亿美元（-24%），自由现金流 -91 亿美元、连续第二个季度为负（含 TPU 库存增加与 52 亿美元欧盟罚款）；资本开支 514 亿美元，2026 年指引 1950—2050 亿，2027 年将超 3000 亿。亮点在云：收入 307 亿美元（+103%）、营业利润 111 亿、利润率 36.2%、积压订单 5610 亿美元；短板在广告：搜索广告 633.5 亿美元、仅增 12%。财报后股价收跌 12.41% 至 284.58 美元，RBC 将目标价从 425 美元下调至 400 美元。
② 三星芯片利润失准，存储“超级周期”第一次被质疑
三星电子三季度营收 195.25 万亿韩元（+127%）、营业利润 107.44 万亿韩元（+783%），成为全球首家单季营业利润突破 100 万亿韩元的科技公司；但净利润 75.21 万亿韩元，低于市场预期的 89.06 万亿，芯片（DS）部门营业利润 106.5 万亿，也低于预期 108.45 万亿，差距主要来自财务费用与代工业务拖累。存储营收 140.7 万亿韩元、同比增 427%，HBM4 放量是主因。公司预计 2026 年资本开支 84.4 万亿韩元（芯片 76.8 万亿），2027 年上半年量产 HBM4E，并警告明年芯片短缺比今年更严重。财报后三星股价跌约 4%，韩国综指由涨转跌、收盘跌约 2%。
③ 微软：Azure 增 48%，首次披露“OpenAI 贡献 100 亿美元”
微软 2027 财年第一财季营收 923 亿美元（+19%，预期 906 亿），每股收益 4.89 美元（预期 4.71）；微软云收入 639 亿美元（+30%），Azure 增速回升至 48%（上季 43%）。监管文件首次披露，当季来自 OpenAI 商业安排的收入为 100 亿美元、约占营收 11%，季末对 OpenAI 应收账款 72 亿美元；资本开支 393.7 亿美元，自由现金流 186 亿美元、同比 -27%。股价盘前涨约 2%，是当日少数逆势上涨的巨头。
④ 基础设施侧：英伟达开源语音模型，甲骨文给出 2250 亿美元营收目标
英伟达开源 Nemotron 3.5 Transcribe：300 亿参数、每步激活约 40 亿，单张 GPU 即可运行，支持 40 种语言转录与 31 种语言对英双向翻译，同时开放逾 80 万小时语音数据与微调工具。甲骨文投资者日给出 2030 财年 2250 亿美元营收目标（隐含年均 +35%），并把 2027—2030 财年的额外融资上限压到 200 亿美元、股债各半，股价当日收涨 10.7%。
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① 美联储“鹰派暂停”：维持 3.75%—4.00%，两票主张加息
北京时间 10 月 29 日凌晨，FOMC 以 10:2 的投票结果维持联邦基金利率在 3.75%—4.00% 不变；理事库克与克利夫兰联储主席哈马克投下反对票，主张再加 25 个基点，其中库克是任内首次投反对票。声明把经济评估由“稳健”上调为“强劲”，同时强调通胀仍处高位。主席沃什拒绝给出利率路径指引，并宣布 2027 年起每年有一次会议不进行利率投票、专议政策战略。决议后，市场对 12 月加息 25 个基点的定价升至 85%—90%；10 年期美债收益率 5.02%、30 年期 5.35%、2 年期 4.70%，美元指数 102.1。
② 美国数据：GDP 3.4% 超预期，核心 PCE 3.1% 不肯低头
美国三季度 GDP 年化初值 3.4%，高于预期的 3.2%，较二季度的 2.2% 明显提速；9 月核心 PCE 同比 3.1%（前值 3.0%）、环比 0.3%，均符合预期；当周初请失业金 19.4 万人，低于预期的 19.9 万。增长强、通胀黏的组合，使“12 月再加一次”成为主流定价。美股当日低开：道指 -0.27%、标普 500 -0.41%、纳指 -1.48%（北京时间 23:00），谷歌跌 12.4%，卡特彼勒跌约 10%、Fortinet 跌约 27%、ServiceNow 跌约 19%。美国银行统计，客户两周内从美股撤资 185 亿美元。
③ 欧央行按兵不动，拉加德宣布提前卸任
欧洲央行维持存款便利利率 2.50%、主要再融资利率 2.65%、边际贷款便利利率 2.90% 不变，为 6 月、9 月连续加息后首次暂停。欧元区 9 月 HICP 同比 3.8%（能源分项约 +18.8%），核心通胀 2.5%。同日，行长拉加德通知管委会与欧洲理事会主席科斯塔，将于 2027 年 2 月 7 日卸任，较原任期提前近九个月；荷兰前央行行长诺特、西班牙前央行行长德科斯被视为热门接任者，遴选程序即刻启动。欧洲股市走高，德国 DAX 涨 1.49%、法国 CAC40 涨 1.34%。
④ 中国：五中全会闭幕，人民币创 2022 年 7 月以来新高
二十届五中全会 10 月 26—29 日在北京举行，主要议程是中央政治局向中央委员会报告工作，研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题，今日闭幕。汇率端，在岸人民币收 6.6669、较上日涨 11 个基点，离岸报 6.6643，均处 2022 年 7 月以来高位；美元指数 102.1。资金面，央行 10 月 28 日开展 1510 亿元 7 天逆回购、另做 1 万亿元隔夜逆回购，净投放 1510 亿元，DR007 降至 1.34%。三季度末房地产贷款余额 50.08 万亿元、同比 -5.2%，其中个人购房贷款 35.91 万亿元、同比 -4.1%。
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① 霍尔木兹：“七日计划”与美军备战同时推进
伊朗外长阿拉格齐 10 月 28 日表示，伊朗没有放弃外交途径，正与调解方讨论如何让开放霍尔木兹海峡的“七日计划”在不到一周内落地。但军事动作未停：革命卫队 29 日称在海峡上空击落一架美军 MQ-1 无人机，称这是累计第 14 架；胡塞武装称以弹道导弹袭击沙特拉斯坦努拉炼油厂（产能约 55 万桶/日），沙特表示拦截了一枚射向东部省的导弹。
美方一侧，《华尔街日报》称副总统万斯致信伊朗安全官员雷扎伊尝试重启谈判；伊朗否认卡塔尔转交的新框架，称“多个新想法不可接受”。美方已通知海湾国家，为中期选举后一场“短时、高强度”的军事行动做准备，一支航母打击群与一支海军陆战队远征队下月加入中东约 20 艘舰艇的编队。供应端尚未断裂：10 月迄今沙特日均石油出口 650 万—700 万桶，接近战时高位。
② 西班牙高铁相撞 68 死，全国哀悼三天
10 月 28 日上午 9 时左右，马德里以南托莱多附近，一列西班牙国家铁路公司列车追尾一列停在轨道上的伊尔约公司列车，3 节车厢脱轨并坠下路堤，两车共载约 540 名乘客。死亡人数已升至 68 人，53 人住院、其中 15 人重伤；4 名中国公民在车上，1 人腿部轻伤。交通大臣普恩特称事故系“电脑通信故障叠加人为指令错误”：故障区段本应限速 40 公里/小时或以目视行车，调度却让后车恢复正常速度，列车以约 200 公里时速闯红灯行驶 25 公里后撞击。首相桑切斯宣布 29 日起全国哀悼三天，称将彻查到底。
③ 以色列大选无多数，组阁陷入僵局
以色列议会选举已完成全部票箱清点：内塔尼亚胡阵营约 53 席，艾森科特领导的中间派阵营约 48 席，阿拉伯政党合计约 19 席（创纪录），三方均未达到组阁所需的 61 席。总统已敦促各党尽力组建联合政府、避免再次选举；阿拉伯政党是否与反对派合作，将决定内塔尼亚胡能否继续执政。
④ 欧洲天然气四年来首破 100 欧元
受中东战事拖累 LNG 航运、冬季前库存偏紧影响，荷兰 TTF 天然气 11 月期货盘中突破 100 欧元/兆瓦时，为 2022 年 12 月以来首次。欧盟天然气储气率约 74.9%，明显低于往年同期；若冬季取暖需求上来，欧洲通胀与电价将再添压力。
⑤ 朝鲜发射十余枚短程导弹，俄乌谈判继续推进
韩国联合参谋本部称，朝鲜 29 日约 12:30（北京时间 11:30）从元山一带向日本海发射十余枚短程弹道导弹，飞行约 250 公里，韩方已加强监视并与美日共享情报。俄乌方面，赫尔松阿列什基的同步停火提前生效，泽连斯基提议 11 月 6—10 日举行美俄乌三方会谈，俄方称日期将很快公布但不邀欧洲参加；同期俄无人机袭击乌克兰一处火车站造成至少 14 人死亡，俄方称夜间有 613 架无人机飞向莫斯科。
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连续两日反弹后，A 股今日再度杀跌，成长与红利的分化被拉到极致：通信跌 7.56%、电子跌 5.47%，CPO 概念跌逾 8%，天孚通信跌停（-19.77%）、中际旭创 -8.53%、新易盛 -11.06%、佰维存储 -15.9%；银行、煤炭、油气逆势走强，31 个申万一级行业仅 7 个收红。全市场 4728 只个股下跌、781 只上涨，42 只跌停、39 只涨停，沪深京三市成交 1.57 万亿元、缩量约 713 亿元。
A 股主要指数
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅 |
成交额 |
| 上证指数 |
3651.43 |
-0.82% |
7156 亿 |
| 深证成指 |
11138.20 |
-2.92% |
8409 亿 |
| 创业板指 |
2517.59 |
-4.45% |
4194 亿 |
| 科创 50 |
1228.09 |
-4.27% |
— |
| 沪深 300 |
4041.84 |
-1.03% |
— |
| 上证 50 |
2762.79 |
+0.36% |
— |
| 北证 50 |
910.08 |
-3.88% |
145 亿 |
港股主要指数
| 指数 |
收盘 |
涨跌幅 |
点位变动 |
| 恒生指数 |
22958.65 |
-0.59% |
-136.18 |
| 恒生科技 |
3744.14 |
-2.84% |
-109.58 |
| 国企指数 |
7755.66 |
-0.46% |
-35.97 |
港股主板全日成交 1894.53 亿港元。内银与石油股逆势上涨：工商银行 H 涨 2.30%、建设银行 H 涨 2.12%、中国石油 H 涨 2.91%；硬件、半导体、汽车板块领跌。
重点个股
| 个股 |
收盘 |
涨跌幅 |
日内区间 |
成交 / 市值 |
| 比亚迪 A 002594 |
82.50 |
-0.29% |
82.13—83.14 |
13.79 亿 / 7522 亿 |
| 比亚迪 H 01211 |
68.65 |
-2.56% |
68.25—70.80 |
14.89 亿港元 |
| 腾讯控股 00700 |
377.60 |
-2.58% |
376.80—386.40 |
79.82 亿港元 / 3.43 万亿 |
| 长鑫科技 688825 |
42.87 |
-3.36% |
42.83—44.82 |
119.53 亿 / 2.91 万亿 |
三只个股各有各的跌法。比亚迪 A 股仅跌 0.29%，明显抗跌，H 股则随汽车板块跌 2.56%，A/H 价差重新拉大；公司三季报预约 10 月 30 日披露，市场在业绩前选择观望。 腾讯 跌 2.58% 至 377.60 港元，成交 79.82 亿港元，恒生科技重挫 2.84% 是主要拖累，科网股几乎全线飘绿。 长鑫科技 跌 3.36% 至 42.87 元，日内一度冲高至 44.82 元，成交 119.53 亿元、换手 6.07%，市值回落至 2.91 万亿元；此前路透报道公司拟启动 HBM3E 小批量生产、定价高于海外竞品，但存储链今日整体杀估值，利好未能托住股价。
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WTI 原油 · 12 月
100.31 美元/桶
-2.41%
日内 99.79—102.31
前结 102.78
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布伦特原油 · 主力
109.56 美元/桶
-1.86%
日内 109.02—111.00
前结 111.64
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COMEX 黄金 · 12 月
4036.55 美元/盎司
-0.37%
日内 4027.00—4081.70
前结 4051.60
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COMEX 白银 · 12 月
52.61 美元/盎司
-1.96%
日内 52.02—54.45
前结 53.67
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原油：地缘溢价回吐，WTI 失守 101 美元。美伊“七日计划”让市场看到复航可能，油价连续第二日回落；但革命卫队击落无人机、胡塞袭击沙特炼厂、美军备战消息限制跌幅，盘中一度冲至 102.31 美元后回落至 99.79 美元。布伦特主力收于 109.56 美元，与 12 月合约（10 月 28 日结算 115.32 美元）价差约 5 美元，属不同月份合约，不可直接比较涨跌幅。国内 SC 原油、成品油调价将随后跟进，短期看布伦特 108—118 美元区间高波动。
黄金：强数据压过避险，金价退守 4036 美元。美国三季度 GDP 3.4% 与核心 PCE 3.1% 推高实际利率与美元，持有无息资产的机会成本上升；中东风险只提供底部支撑，未能推动突破。现货金同步回落约 0.5%，国内黄金 T+D 报 865.85 元/克、跌 0.19%，品牌金饰挂牌价仍在 1212—1218 元/克。白银跌幅更大：COMEX 白银 -1.96%，工业属性与紧缩预期双重承压。
天然气：荷兰 TTF 11 月期货盘中破 100 欧元/兆瓦时，为 2022 年 12 月以来首次，欧盟储气率仅 74.9%。世界银行同日预计，2026 年全球大宗商品价格将上涨 23%，2027 年回落 7%，能源与金属是主要推手。
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数据截至北京时间 2026 年 10 月 29 日 23:00。A 股、港股为当日收盘；美股、原油、黄金为盘中报价，收盘后可能变化。核心事实均经两个及以上独立来源核对，单一来源的推测性信息已标注或剔除。
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