霍尔木兹海峡遭封锁、油价破百，AI放缓之争重挫芯片股｜每日简报 9.15

1. SpaceX 再签月 11 亿美元算力大单。CFO Bret Johnsen 于 9 月 10 日高盛 Communacopia 大会披露，公司本月新签一份 AI 算力托管协议，自 12 月 1 日起每月带来约 11 亿美元收入、年化约 133 亿美元，客户身份未公开（业界候选：OpenAI / Microsoft / 新入局大型代理平台）。这是其第四份算力大单——叠加 Anthropic（月 12.5 亿美元、至 2029 年 5 月）、Google（10 月起月 9.2 亿美元）、Reflection AI（月 1.5 亿美元），四份合约月营收合计约 34.3 亿美元、年化跑速约 410 亿美元；SpaceX 目标 2026 年底实现 1000 亿美元 ARR。背景是与 xAI 合并后获得大量现成数据中心，向“算力房东”角色靠拢；风险在于 AI 部门 Q2 营业亏损 12.6 亿美元，合约多为可提前 90 天退出短结构。

2. AI“急刹车”恐慌席卷芯片股。Anthropic CEO Dario Amodei 于 9 月 13 日前后发表约 3800 字长文，呼吁放缓前沿 AI 模型开发以管控安全风险；OpenAI CEO Sam Altman、xAI/特斯拉/SpaceX CEO 马斯克公开支持，微软研究人员亦发布内部 AI 开发限制准则。市场将其解读为“AI 模型迭代减速 = 芯片需求下行”，引发全球芯片产业链共振杀跌：费城半导体指数重挫约 5.9%–6%（30 只成份股全跌，英伟达/台积电 ADR 跌超 3%，博通、AMD 跌超 4%，ARM 跌近 10%）；初步统计全球半导体与 AI 算力硬件产业链市值蒸发超 5000 亿美元；软银收盘大跌 11%。

3. 需求侧仍旺。甲骨文 9 月 10 日财报显示，2027 财年 Q1 云基础设施收入同比增 121% 至 74 亿美元，剩余履约义务（RPO）达 6640 亿美元；但 Q1 资本开支约 285 亿美元、全年数据中心投资预计约 700 亿美元，高资本开支仍是隐忧。

1. A 股 9/15 缩量收跌。上证指数收 3864.28 点（-0.54%，跌 21.05 点），深成指 13287.97（-0.72%），创业板指 3247.92（-1.15%），科创综指逆势 +0.73%。全市场超 4400 只个股下跌，两市成交额约 1.61–1.63 万亿元、创年内新低（较上日缩量约 165 亿）。宁德时代跌超 6% 创近 1 年新低。逆势主线：风电设备（吉鑫科技等多股涨停）、半导体/光刻胶（受 10 月 1 日起光刻胶全球涨价 15% 提振）、PCB、存储芯片；下跌：旅游酒店、农业、兵装重组。

2. 油价破百、稳守高位。布伦特原油 9/15 盘中涨逾 2% 报 108.02 美元/桶、一度站上 109；WTI 约 101–104 美元/桶（9/14 收盘 101.39）。近一周（9 月至今）两油累计涨幅均超 12%（布伦特月度涨幅超 12.9%）。驱动：霍尔木兹海峡通行受限 + 沙特东西输油管道（日输送能力 700 万桶）遭袭预防性关闭、延布港库存仅 5–7 天 + 红海/曼德海峡风险。国内 SC 原油主力 2610 合约 9/15 暴涨 11.71% 报 904.7 元/桶，历史首次突破 900 元/桶。

3. 债市与美联储。美国 10 年期国债收益率 9/15 盘中触及 5.012%，为 2023 年 10 月以来首次破 5%；2 年期 4.66%。CME FedWatch 显示美联储本周加息 25 基点概率约 92.4%。美国柴油零售价历史性首破 6 美元/加仑，通胀与加息预期双重挤压。

1. 霍尔木兹海峡封锁。伊朗革命卫队海军 9 月 14 日声明，超级油轮“阿尔加亚”（El Gaia）号在霍尔木兹海峡以南禁航区触碰水雷爆炸起火，宣布霍尔木兹海峡“已被封锁”并处于伊方“智能管控”之下。美军中央司令部否认触雷说法（称该船上月遭导弹击中失去动力、周末再遭无人机袭击）。船舶追踪显示，海峡单日通行量已降至个位数（9/14 仅 4 艘，前一日 10 艘）。原定 9/14 在阿曼塞拉莱举行的航运安全多边会谈推迟；也门胡塞武装宣布控制曼德海峡丕林岛；联合国伊朗问题独立调查团 9/14 敦促美以遵守国际法。

2. 尼泊尔泥石流灾难升级。尼泊尔警方数据，截至当地时间 9/14 20 时，8/26 冰川崩塌引发的跨境泥石流灾害遇难人数升至 1396 人（此前 9/9 为 1367、9/10 为 1377、9/11 为 1385），失联约 5130 人；尼泊尔已动员超 2.1 万名安全人员救援，中国已提供多批紧急援助物资（柴油发电机、太平柜、DNA 检测设备等）。

3. 能源设施持续受袭。沙特吉赞炼厂及东西管道多个泵站遭无人机袭击，中东能源与航运风险溢价被重新定价，战争险保费对单程通行附加费升至船舶价值的 1.5%–2.0%；多家欧洲与亚洲保赔协会建议船东规避阿曼沿岸航线。