霍尔木兹封锁油价破百、美联储今夜加息在即，AI 减速之争重挫芯片股

🤖 AI 科技

① SpaceX 再签 11 亿美元/月算力大单，剑指千亿 ARR。SpaceX 首席财务官 Bret Johnsen 在 9 月 10 日高盛 Communacopia 科技大会上披露，公司新签一份 AI 算力托管协议，自 2026 年 12 月 1 日起每月带来约 11 亿美元（年化约 133 亿美元）收入，为不到一年内第四份大型算力合约，客户身份未公开。叠加此前已签的 Anthropic（月付约 12.5 亿美元，至 2029 年 5 月）、Google（月付约 9.2 亿美元，2026 年 10 月至 2029 年 6 月）、Reflection AI（月付 1.5 亿美元），四份合约全部运行后月计费超过 34 亿美元、年化约 411 亿美元，规模已逼近 Starlink 营收量级。Johnsen 称据此对年底达成 1000 亿美元年化营收（ARR）目标”更有信心”。需提示风险：绝大多数算力合约允许双方在数月后提前终止，收入锁定度低于账面数字。

② AI”减速之争”进入第三个交易日，芯片股巨震。9 月 12 日，Anthropic CEO Dario Amodei 发表 3800 字长文《We Must Pace the Frontier》，呼吁行业放缓前沿模型能力提升节奏；OpenAI CEO Sam Altman 表态支持并宣布 OpenAI 年内不启动 IPO，马斯克称”Dario is right”，DeepMind 负责人 Demis Hassabis 亦认可方向。特朗普则抨击该呼吁为”SICK conspiracy”，中国官方将其斥为”fearmongering”。恐慌于周一（9 月 14 日）兑现为抛售：费城半导体指数重挫 5.86%，创 7 月 1 日以来最大单日跌幅，初步统计全球半导体与 AI 算力硬件产业链总市值蒸发超 5000 亿美元；软银收跌超 10%、英伟达跌 3.36%。周二芯片股止跌回稳，英伟达微涨 0.57%。叠加 10 年美债收益率盘中升破 5%，市场对 AI 资本开支放缓的担忧持续发酵。

③ 政策面：工信部与国家发改委联合印发《电子信息制造业发展”十五五”规划》，明确布局存算一体、量子计算、光计算、类脑计算等新范式，算力芯片获顶层设计加持。

💰 财经

① A 股小幅收涨，量能重回 2.3 万亿。9 月 16 日收盘，上证指数报 3861.87 点（+0.04%）、深证成指 13063.97 点（+0.45%）、创业板指 3087.04 点（+0.68%），两市成交额超 2.3 万亿元（前一交易日 9 月 15 日收 3864.28、-0.54%）。板块上电机（+3.67%）、汽车零部件、房地产服务领涨，保险（-1.19%）、小金属、能源金属领跌；中美马德里经贸会谈就妥善解决 TikTok 问题达成基本框架共识。

② 原油稳守 100 美元上方，霍尔木兹+沙特管道双风险。9 月 16 日亚洲早盘，布伦特约 107.84 美元/桶、WTI 约 104.89 美元/桶，双双站上 100 美元，创 5 月 19 日以来最高结算水平，延续 9 月以来累计涨超 12% 的升势。催化在于：沙特东西向输油管道（最大日输 700 万桶）受损、延布（Yanbu）港停运并取消部分对欧货载；霍尔木兹海峡周一仅 4 艘商船通过（战前日均约 125 艘）。美国柴油均价突破 6 美元/加仑创历史新高。

③ 避险资产冲高：9 月 16 日现货黄金历史首次站上 3690 美元/盎司，剑指 3700；国内足金饰品价格逼近 1100 元/克（周生生 1091 元/克，单日涨 17 元）。

④ 美联储议息夜：北京时间 9 月 17 日凌晨公布利率决议，市场定价加息 25bp 至 3.75%–4.00% 的概率约 92%–95%；10 年美债收益率已升破 5%，为 2023 年以来首次，长端抛售对风险资产构成持续压制。

🌍 国际

① 霍尔木兹海峡封锁持续。伊朗革命卫队海军重申海峡处于”封锁与智能管控”状态，警告驶入危险航道者”将遭遇不测”；美方披露一天内击落三架美军无人机。Kpler/路透数据显示周一仅 4 艘商船通过该海峡（战前日均约 125 艘，承载全球约五分之一海运原油与 LNG）。美国与海湾国家开始安排油轮在海峡日间通行，美国务卿 Rubio 与阿曼外长通话协调降级。

② 尼泊尔跨境灾害遇难升至 1403 人。据尼泊尔警方数据，截至当地时间 9 月 15 日 20 时，8 月 26 日冰川崩塌引发的泥石流/洪灾已致尼泊尔侧遇难 1403 人；国际机构另报跨境合计（含中国西藏侧 43 人）逾 1440 人、失联约 5700 人。中方已分批次运送发电机、太平柜、DNA 检测设备等紧急援助。（注：尼泊尔警方口径 1403 与国际机构口径 1442 存在差异，均列出供参考。）

③ 俄乌能源休战破裂。特朗普周末宣布俄、乌同意停止攻击对方能源设施，但协议未落实。泽连斯基确认乌军打击了俄罗斯萨马拉地区 Syzran 炼油厂等设施；俄方于当日凌晨对乌克兰发动大规模无人机袭击，基辅至少 1 死 12 伤。双方均称保留对等反制。

④ 中东战事外溢与外交。沙特指控胡塞武装以无人机瞄准麦加（胡塞否认），并称将”坚定”回击；胡塞表态延续”封锁对封锁”原则。在卡塔尔多哈举行的阿拉伯-伊斯兰紧急峰会呼吁审查以色列联合国会员国资格。美国国会预算办公室估算，截至 8 月 1 日美伊战争已耗资约 380 亿美元。

⑤ 外交动态：伊朗外长阿拉格齐访华、与王毅在北京会晤（系 2 月战事以来第二次访华）；王毅亦与东盟秘书长会晤，表态愿与东盟共建更紧密命运共同体。